A股三大指数整体呈现探底回升走势，最终三大指数全线收阳，其中深圳成指涨幅超2%。。沪深京三市成交额25658亿，较昨日小幅缩量411亿。

盘面上整体哦呈现普涨态势，船舶制造、光伏设备、小金属、工程机械、通信设备、航天航空等板块大涨，仅银行、保险、酿酒行业逆市下跌。

个股表现来看，上涨股票超4800家，赚钱效应明显。

消息面，当地时间2月2日，埃隆·马斯克旗下的太空探索技术公司SpaceX宣布收购人工智能初创公司xAI。在公告中，马斯克强调，将xAI并入SpaceX，旨在打造一个“垂直整合的创新引擎”，覆盖从地面到太空的完整技术链条。该公告发布于xAI官网，并由马斯克本人署名。

技术面，指数在4000点附近探底回升，基本符合我们对于市场的预判，虽然贵金属板块的巨震带来指数的宽幅调整，但在整体流动性宽松的背景下，指数下跌空间有限，长期来看依然还有上涨预期。短线来看，预计指数将继续在4000点上方震荡整理，操作上还是低吸为主。整体仓位控制在半仓以下。

为了帮助投资者朋友更好的把握商业航天变领域相关的机会，源达研究院梳理了相关行业逻辑和质优标的：

1.商业航天逻辑梳理

1.1 AI算力需求的爆发式增长需要太空算力的支持

AI算力需求的爆发式增长正遭遇地球能源、土地和水资源的硬性约束。为解决这一根本性瓶颈，以谷歌和SpaceX为代表的科技巨头正将算力基础设施的建设重点转向太空。其核心逻辑在于，利用太阳同步轨道近乎无限的太阳能，并彻底摆脱地面数据中心的土地和冷却需求，旨在从源头重构算力成本与扩展性极限。

我国商业航天产业在国家战略层面已被明确列为新增长引擎与战略性新兴产业，其发展高度自2024年起通过连续两年写入政府工作报告并在“十五五”规划中获得重点强调而持续提升。为抢占稀缺的轨道与频率资源，我国已规划了以中国星网“GW”星座、上海“G60千帆星座”及鸿擎科技“鸿鹄三号”星座为代表的多个超万颗卫星巨型星座计划，并已进入密集实施阶段。自2024年底启动组网以来，特别是进入2025年后，以GW和G60星座为代表的低轨卫星发射组网速度已显著加快，后续为满足国际电信联盟（ITU）的限期要求并构筑空间基础设施优势，这一规模化部署节奏有望进一步提速。

1.2 受政策和海内外产业趋势共同驱动

一是强政策支持商业航天技术发展：2025年11月航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》。二是海内外产业趋势共振推动商业航天景气提升：首先，中国近期提交了新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，美国批准SpaceX新增部署7500颗第二代星链卫星申请；其次，SpaceX已启动上市前“静默期”，目标估值高达约1.5万亿美元，国内蓝箭航天IPO近日已获受理。（2）商业航天聚焦尖端制造产业，发展空间巨大。一是WEF测算2035年太空经济规模将达到1.8万亿美元。二是从我国航天行业企业多集中于国防军工、机械、电子、计算机等尖端制造业。

2.商业航天重点标的

1）火箭燃料及卫星生产关键的特燃特气，相关标的九丰能源、侨源股份、杭氧股份、金宏气体、福斯达等；

2）碳纤维、陶瓷复材、石英纤维、超高分子量聚乙烯、芳纶等特种纤维在商业航天结构件等应用，相关标的光威复材（碳纤维）、中航高科（碳纤维）、中简科技（碳纤维）、中复神鹰（碳纤维）、和顺科技（碳纤维）、吉林化纤（碳纤维）、佳力奇（碳纤维）、楚江新材（碳纤维）、吉林碳谷（碳纤维）、精功科技（碳纤维）、火炬电子（陶瓷复材）、华秦科技（陶瓷复材）、同益中（超高分子量聚乙烯、芳纶）、南山智尚（超高分子量聚乙烯）、恒辉安防（超高分子量聚乙烯）、泰和新材（芳纶）、菲利华（石英纤维）等；

3）相关其他功能材料，如陶瓷（套管）、膜材料（PI膜）、LCP天线连接件、隔热涂层等，相关标的国瓷材料（陶瓷）、瑞华泰（PI膜）、泛亚微透（PI膜、线缆）、国风新材（PI膜）、金发科技（LCP）、普利特（LCP）、沃特股份（LCP）、肯特股份（线缆膜材）、再升科技（隔音隔热棉、高硅氧纤维）、中材科技（高硅氧）、圣泉集团（保温、涂层）、志特新材（隔热保温）、新劲刚（热喷涂）、中钢洛耐（隔热涂层）。

岳志芳，投资顾问，执业登记编号：A0190623100001。

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